ARGENTINA... SALIENDO DE LA CRISIS Y RECURSOS HUMANOS

Daniel Pablo Valenti
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El sistema financiero argentino (SFA) sufrió fuertemente la crisis vivida en el 2001/02 perdiendo en su peor momento cerca del 50% de los depósitos y arrojando resultados negativos equivalentes al 40% de su patrimonio en el 2002/03
En el 2003 comenzó la recuperación mejorando sustancialmente su situación en materia de liquidez y disminuyendo sus pérdidas hasta llegar casi al equilibrio al finalizar el año.
Esa mejoría es aún insuficiente. Las entidades deberán enfrentar amenazas latentes de su estructura patrimonial y recuperar su situación en materia de rentabilidad para lo cual necesitará recuperar su volumen y con ellos sus resultados positivos.-
La evidencia de que la crisis del SFA fue muy profunda está dada al compararla con otras crisis vividas por nuestro país o en experiencias internacionales. El resumen sería: violenta caída de la actividad económica en un marco de fuerte devaluación del peso, default de la deuda pública e incumplimiento de las obligaciones (depósitos, deudores, etc.). Todo ello sin ninguna colaboración de los organismos internacionales y con un costo fiscal relevante pero inferior a la experiencia internacional.

CUADRO 1

Fuente de información: Presentación del Presidente del BCRA en el V Simposio sobre Seguros de Depósitos Marzo 04

A partir del segundo semestres del 2002, Argentina comenzó a salir de su crisis, dejando atrás la etapa más critica de toda crisis bancaria en los momentos de fuerte restricción de la liquidez.
A partir de allí, el tema se centró en como el SFA podía avanzar en su reestructuración y posterior recuperación teniendo como restricción más importante la dependencia de las entidades financieras de la deuda pública de un Estado Nacional en default y sin asistencia por parte de los organismos internacionales.
La decisión adoptada fue la de dar tiempo – a través principalmente de la flexibilización de las normas de capitales – en un marco de muy elevada liquidez del sistema, para que las entidades vayan recomponiendo su situación patrimonial a través de resultados positivos o recapitalización vía accionistas, suponiendo que el Estado Nacional irá cumpliendo como deudor del sistema, y con la exigencia de una gradual convergencia del valor de los activos públicos a precio de mercado.
En el marco de las restricciones comentadas y con una confianza en las entidades que gradualmente va mejorando, exteriorizada en buena situación de liquidez de la gran mayoría de la banca, nos parece razonable la estrategia planteada por el gobierno.

Fuente de información: Presentación del Presidente del BCRA en el V Simposio sobre Seguro de Depósitos – Marzo 04

Los distintos tipos de entidades han tenido comportamiento diferente en virtud de distintas actitudes frente al negocio, especialmente su posicionamiento en la salida de la crisis, y en estructuras patrimoniales con diferencias fuertes.
En términos de volumen la banca regional privada ha tenido un bien crecimiento relativo tanto en depósitos como en créditos muy ayudado por adquisiciones que les permitieron sumar activos y pasivos a su volumen original. La banca pública, por su parte, se destaco en el crecimiento de su participación en los depósitos acentuado por el impacto producido por el rescate de las cuasi monedas que aun estando en las entidades, no eran consideradas depósitos.
Las entidades financieras han alcanzado una situación de muy buen nivel de liquidez, un patrimonio que aun presenta amenazas latentes y unos resultados que han mejorado mucho pero que aun no han alcanzado el equilibrio.
La liquidez se mantendría ya que el crecimiento del crédito no será en el 2004 muy vigoroso y además porque el crecimiento de los depósitos – cuyo stock era a diciembre de 2003 3,7 veces superior a los préstamos al sector privado- superaría las necesidades de fondos que generaría el aumento del crédito
Las amenazas comentadas sobre el patrimonio se irán dando en el tiempo y alli fundamentalmente el comportamiento del Estado Nacional como deudor y la definición de la justicia sobre los amparos pagados por las entidades financieras.
A los resultados les costará mejorar en el 2004 respecto de los alcanzados en el 2003. En materia de costo – financiero y operativo – no sólo no queda margen para bajar sino que la hipótesis más probable es de suba. La solución pasa entonces por el aumento del volumen - créditos y mayores servicios – ya sea acompañando lo que el mercado pueda dar o, si este es excesivamente tenue, ganar espacios relativos a través de un posicionamiento más agresivo adquiriendo negocios de otras entidades.

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